“大箱主要满足市场小批量消费需求，拆箱销售往往不好监控与管理，而且炒作价格空间比较大。”知趣咨询总经理蔡学飞向21世纪经济报道记者分析，“所以在目前需求不振的情况下，茅台通过调整产品供给来稳定产品价格，可以提振市场信心，维护市场秩序与销售商利益。”

止跌回升还是调整不言底？

值得注意的是，此次大箱茅台取消投放、精品陈年茅台暂停发货等措施是茅台官方出台的统一举措，与此前几次市场动向有根本不同。

21世纪经济报道记者此前采访多地直营渠道了解过，茅台部分省份暂停接受企业客户申请平价购买飞天茅台，理由是老客户太多，多地的高端餐饮也向记者反馈1499元平价消费飞天茅台的活动暂停。不过相关调整并没有茅台官方出面发声，也并未一刀切叫停，因为也有一些省份和高端餐饮反馈企业客户申请和平价喝茅台的活动仍然在继续推行。

只有一部分渠道采取了控货，比如贵州国企背景的相关平台暂停了平价飞天兑换，巽风数字世界发售的巽风酒暂停了合成行权。不过根据公告来看，这些兑换、行权只是暂停，后续仍有开放可能。此外，即便是未暂停，这些渠道的发售量也远不如常规渠道。

此后市场也传出了茅台经销商召开会议稳价的消息。不过21世纪经济报道记者咨询的经销商称，各个省份自行召开的经销商联谊会很常见，其所在省份最近并未联谊。在他看来，重点不在于经销商如何协商，稳价的关键在于茅台会不会有动作。

如今茅台终于出手控货，能否扭转酒价、股价下行的趋势？除了酒价低迷外，贵州茅台的股价6月24日收盘为1476.5元/股，年内股价跌了12%左右，市场恐慌情绪在加重。

有酒类分析师对21世纪经济报道记者表示，停货控货肯定是有利于稳价，茅台的业绩稳定性也好于绝大部分消费股，但是近期淡季，白酒整体表现平淡，市场情绪取决于宏观形势和消费环境，是否止跌回升还有待观察。另有茅台投资者也说，“之前4月就以为跌到头了，还建议亲朋好友尽快买入，没想到啪啪就被打脸了。”

“调整不言底。此番调整有利于以价换量，快速去库存，但后续不排除价格下探到2000元乃至更低。”于瑞定位创始人于瑞认为。其依据是当前宏观形势影响下高端白酒需求疲软，市场依然存在悲观情绪。

也就是说，控货改变的只是供应端，需求端的好转还未到来。

不过也有支持者如任泽平称，茅台酒兼具消费和收藏属性，其价格受市场供需影响，属于正常现象，“需求减弱和购买力疲软都是暂时的。”

控货政策出台以来，不同酒价平台对于飞天茅台的报价分歧还在拉大。

针对散瓶飞天茅台，6月24日今日酒价、百荣酒价的报价分别为2080元和2100元，双双继续下跌，不二酱的报价则是回升至2220元；针对原箱飞天，6月24日不二酱的报价是2490元，大幅回涨超百元，而今日酒价、百荣酒价分别跌至2420元和2400元。

如果这轮控货还不够，茅台手里还剩哪些牌？

回顾2013年上一轮调整期，茅台先后祭出了提价、挺价、放开经销商门槛、放宽打款要求、提升主动营销、推出新品等一系列举措。

茅台去年12月已经提高了茅台酒的出厂价，指导价尚未调整，市场期待较高；挺价方面部分此次规格/产品的控货只是第一步，其不同渠道之间的调整仍然有文章可做；经销商队伍近年保持稳定，时机还未到来，但面对经销商的资金政策仍然有调整的空间。

新品方面，茅台今年已经推出了兔年生肖酒、散花飞天、巽风酒三款茅台酒新品。而针对系列酒，茅台上周刚举行了茅台1935酒体升级鉴评会，同样是为了稳定系列酒大单品的市场表现。

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