在降价的传闻中，贵州茅台的股价一路下行，跌破1600元/股关口，较今年2月初最高的2608.59元/股，跌去了约38%，市场观点甚至出现了分化。

价格长期保持在3000元/瓶以上的2021年飞天茅台散瓶（500ML）价格降了吗？银柿财经记者连日来走访市场发现，事实上，不同性质的线下终端市场受到的影响不同：严格按照官方指导价来销售的专卖店几乎不受市场价格影响，代理商的茅台售价则有所下降。

8月27日，银柿财经记者以消费者的身份，来到位于浙江省杭州市上城区江锦路的一家茅台代理商门店。在一些线下门店新酒缺货的状态下，这家店的格子柜架上还有售价3250元/瓶的2021年飞天茅台（500ML/瓶）现货，从墙顶到地面整整三竖排。店内销售人员告诉记者，“虽然目前茅台价格有所下跌，但店里有稳定的供应渠道，新酒不会缺货。”

茅台行情网显示，近几天，2021年53度飞天茅台散瓶（500ML）价格跌宕起伏。8月25日其单价直降300元，下跌至2750元，到了27日又回涨至2990元。

飞天茅台的涨跌，众说纷纭

近期，关于茅台的传闻众多，如白酒价格受到了国家监管、贵州茅台出台“稳市稳价”措施、厂家要求经销商放量等。带着疑问，银柿财经记者询问了山东、贵州、江苏、浙江等地的茅台专卖店和代理商，寻找答案。

“每年临近中秋节、国庆节都是销售旺季，供需都在增加，茅台酒价格有起伏很正常。”浙江省杭州市的一家茅台代理商告诉记者，在此节点之前茅台价格都还算比较稳定。但在他的印象中，茅台酒几乎很少大幅跌价，近期飞天茅台的价格波动令他有些顾虑，考虑到盈利，在现货卖完以后，他近期不打算再囤新酒。在价格不稳定的时间节点，比起新酒，代理商更推荐口感及价格都更稳定的两年以上的酒。

不同于代理商销售价格浮动，茅台专卖店的价格几乎不受影响。谈起2021年飞天茅台散瓶（500ML)，南京的两家茅台专卖店目前报价是1499元/瓶，并称专卖店严格按照官方指导价售卖，市面上的涨跌与专卖店无关。这也印证了贵州茅台此前关于“茅台酒出厂价和终端指导价都没有改变”的回应。

但专卖店空有1499元/瓶的价格，却没有货。两家专卖店工作人员均告诉记者，具体什么时候有现货无法提前告知。“2020年飞天茅台、2021年飞天茅台是新酒，价格相对较低，成了消费者争相抢购的爆款。一瓶难求。”正因为酒价稳定且相对便宜的茅台专卖店经常处于现货供不应求的状态，所以更多的消费者只能转向价格更高、现货更为充足的茅台代理商购买茅台。

而对于贵州茅台“稳市稳价”以及白酒放量的传闻，商家均称暂未收到相关的官方文件。他们普遍认为，作为高端白酒的代表，茅台一直都很受市场青睐。在市场缺好酒的供需矛盾下，供应量固定的茅台价格高是常态。当记者问起近期的茅台酒流向何处时，商家表示“每位消费者的需求点不同，买来喝和买来收藏的都有”。

更多传言目前还无从考证，但银柿财经记者发现，“茅粉”们对贵州茅台的抢购热度依然不减。自从“贵州茅台酒销售有限公司”公众号恢复预约通道以来，上海、四川、宁夏等地的自营店均在平台放量，有指导价为1499元/瓶的53度飞天茅台等产品，每人预约上限为两瓶。不少“茅粉”从早上就开始进平台抢购，但抢购成功率不高。

白酒股，是该上车还是该下车？

贵州茅台是A股市场消费股的风向标，随着飞天茅台价格浮动，向来敏锐的资本市场也迅速作出反应——贵州茅台（600519.SH）股价应声下跌，8月27日仍停留在1600元/股下方；26日，招商中证白酒指数（LOF）A基金跌幅为10.5%。

据其他媒体报道，一周前，白酒板块受到国家市场监督管理总局约谈酒企事件影响，大幅下挫。贵州茅台创下了自2020年7月6日以来的新低。自2021年2月历史高点2608.59元/股后，贵州茅台的股价就开始步入调整走势，至1525.5元/股的低点，股价缩水 41.52%。总市值也从3.29万亿元的高点降至最新的2.09万亿元，半年时间缩水1.2万亿元，相当于贵州茅台14.63万股东人均财富缩水820万元。

此时，不少投资者不禁发问，此情此景究竟是该“上车”还是该“下车”？

一方面，当前大量资金调仓至新能源等成长性板块，白酒估值从高位回落。加之受到监管政策、疫情爆发等因素影响，市场悲观情绪出现了一定的扩大。另一方面，白酒基本面未变，延续结构性繁荣。全国化次高端、泛全国化次高端及酱酒龙头公司市占率仍有提升空间。

中泰证券表示，8月以来，白酒板块开始有向好迹象，未来白酒行业将逐步进入中秋国庆旺季“打款―备货―动销”的关键阶段。前期白酒股回调明显，已较为充分地反映了市场悲观预期，目前行业整体库存处于较低水平，在消费升级背景下，优质白酒品牌需求会提升，以茅台、五粮液等为代表的龙头酒企均处于理性发展状态，因此白酒行业的长期发展和投资逻辑并未出现重大变化。

同时，也有部分业内人士态度谨慎：高端白酒毛利高、竞争格局良好，现金流稳定，长期供不应求，具备强大的市场定价权，白酒板块经过调整后也释放了部分风险，但白酒估值仍然偏贵，需要一段时间消化估值，不建议盲目追高，需耐心等待、寻找错杀的标的进行布局。