头豹| 2022/082022年 中国高端 白酒企业对比分析报告 ：贵州茅台、五粮液、泸州老窖2022 China High-end Liquor Entepresies ComparativeAnalysis Report ： Kweichow Moutai, Wuliangye,Luzhou Laojiao2022年の 中国の高級酒類企業の比較分析 レポー ト：貴州茅台、五粮液、蘆洲老角（摘要版）报告标签 ：白酒、消费升级、贵州茅台、五粮液、泸州老窖撰写人 ：曾智强 报告提供 的任何 内容（包括但不限于数据 、文字 、图表 、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件 （在报告 中另行标 明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可 ，任何人不得 以任何方式擅 自复制 、再 造 、传播 、出版 、引用 、改编 、汇编本报告内容 ，若有违反上述约定 的行为发生 ，头豹研究院保 留采取法 律措施 、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展 的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、 商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构 ，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院 开展商业活动。

头豹市场研读 | 2022/08观点摘要 中国白酒行业整体销量近5年来呈现下降趋势 ，由2016年的峰值1,358万千升下降至2021年的716万 千升 ，同比2016年下降47.3% ，近5年的平均复合增长率为-12.0% ，这主要是 由于受疫情影响 ，线下 消费场景未完全恢复及经济增长压力影响导致。 而同时期 中国高端 白酒销量则 由2019年的86,166.6吨增长至2021年的97,230.1吨 ，年复合增长率达 4.1% ，中国高端 白酒市场表现出较强的逆势上涨趋势。ü 茅台、五粮液、泸州老窖三大品牌 占据 中国高端 白酒市场主要份额中国高端 白酒市场呈现一超两强态势，2020年茅台在 中国高端 白酒市场份额 中的占比为57% ，领先优势 明显，此后排名第二、第三的五粮液及泸州老窖市场份额 占比分别为30%及7%ü 消费升级趋势持续影响高端 白酒价位提升 ，中高端 白酒购买频率皆出现不 同程度增加在产量相对稳定 的高端 白酒行业 ，消费结构性升级带来 的白酒需求量增加 ，导致 白酒的价格不断抬升 ，进而导致 白酒的奢侈 品属性增加 ，在经济条件允许 的情况下 ，高端 白酒的在消费人群 的需求将持续提升ü 高端 白酒行业已形成寡头垄断格局 ，其他高端单品规模较小2021年茅台、五粮液及泸州老窖合计已占据高端 白酒95% 的市场份额 ，行业格局稳定 。

除茅台、五粮液及泸州老窖外 ，青花郎、酒鬼 内参 、国台龙酒 、洋河M9等部分高端 白酒单品在高端 白酒的市场份额 占比合计不足 5% ，规模极为有限2400-072-5588 头豹市场研读 | 2022/08 n 中国高端 白酒行业综述 —— 白酒分类 根据价格分布 ，白酒可分为高端 白酒、次高端 白酒、中端 白酒以及大众 白酒四类，其中高端 白酒竞争格局 较为稳 固，代表品牌有贵州茅台、五粮液以及泸州老窖n 根据价格分布 ，中国的白酒产 品可分为高端 白酒、次高端 白酒、中端 白酒与大众 白酒四类高端 白酒的价格普遍定位在800元 以上，代表品牌为贵州茅台、五粮液以及泸州老窖 ，此类 白酒主要针对高 中收入人群 ，以送礼 、商务宴请 、高端晚宴等场景消费为主。次高端 白酒普遍定位在300元至800元之间，代表 品牌有山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒、郎酒等 ，此类 白酒主要针对 中高收入人群 ，应用于商务活动 、宴请等场景 。中端 白酒价格定位在100 -300元 ，代表 品牌有古井贡酒、口子窖、老 白干等 ，主要针对 中低收入人群 ，多用于 自饮 、家宴、亲友聚餐等消费场景。大众 白酒价格普遍在100元 以下，主要针对于中低收入人群 ，多用于 自饮 、亲友聚餐等生活场景 中国白酒分类 （根据价格 区分）主流品牌代表产品价格 区间 （元）主要受众人群主要消费场景高贵州茅台飞天茅台送礼 、商务 活端五粮液八代普五≥ 800高收入人群动 、政务 商宴白酒泸州老窖国窖1573等次山西汾酒青花汾高家宴 、婚 宴 、酒鬼酒酒鬼端300~800中高收入人群政务 宴请 、商白舍得酒品味舍得务宴请等酒洋河股份等郎酒等中古井贡酒古年份原浆端口子窖口子窖5年型家宴 、亲友聚100~300中低收入人群白老 白干衡水老 白干餐、自饮等酒伊力特等伊力特老窖大红星红星二锅头众顺鑫农业牛栏 山自饮 、亲友聚≤ 100低收入人群白江小 白江小 白餐等酒金种子酒等金种子酒 来源 ：头豹研究院3400-072-5588 头豹市场研读 | 2022/08 n 中国高端 白酒行业综述 —— 发展历程 中国高端酒行业整体呈现上升趋势，随者 中国高净值人群的增加 以及消费升级趋势的加强，中国高端 白酒 市场仍将保持较快的增长水平，预计到2026年市场规模将达到3,318.0亿元人民币n 中国高端 白酒市场呈现量价齐升趋势 ，市场持续扩容 ，预计到2026年市场规模将有望达到3,318.0亿元 。

从 中国历年的高端 白酒市场发展规律来看 ，高净值人群 的增加与高端 白酒的销量呈现高度相关性 ，中国高端 白酒销量未来 的增长仍将依赖于 中国高净值客户数量的提升 ，以及 中国消费升级趋势的加强 。中国高净值人 口自2005年的126万人增加至2020年的262万人 ，年复合增长率为15.8% ，这一增速与中国高端 白酒市场在2015年至2020年的销量增速大致保持正相关。价格方面 ，中国高端 白酒的价格提升相对趋缓 ，2015年至2020年 ，茅台、五粮液及泸州老窖的提价复合年均增长率分别为2.8% 、5.1% 、6.2% ，总体保持小幅度增长 。总体来看 ，居民收入提升带动高端消费需求放量及 中高收入群体 占比提升带来 的消费升级趋势持续推动 中国高端 白酒行业扩容 ，中国高端 白酒市场规模预计在2026年有望达到3,318.0亿元 ，2022至2026年市场规模复合年均增长率为14.39% 中国高端 白酒行业市场规模 ，2017-2026年预测完整版登录搜索 《2022年 中国高端 白酒企业对比分析报告 ：贵州茅台、五粮液、泸州老窖》 来源 ：头豹研究院4400-072-5588 头豹市场研读 | 2022/08 n 中国高端 白酒行业综述 —— 竞争格局 茅台、五粮液及泸州老窖在高端价位的领先优势显著，高端 白酒市场竞争有序 、格局稳定 ，量价规划及节 奏 、渠道变革、品牌定位 、治理机制竞争的主导因素，溢出需求将给新进入高端单品留存空间n 高端 白酒行业已形成寡头垄断格局 ，其他高端单品规模较小 。

2021年茅台、五粮液及泸州老窖合计已占据高端 白酒95% 的市场份额 ，行业格局稳定 。除茅台、五粮液及泸州老窖外 ，青花郎、酒鬼 内参 、国台龙酒 、洋河M9等部分高端 白酒单品在高端 白酒的市场份额 占比合计不足 5% ，规模极为有限n 高端 白酒企业直销渠道 占比提高 ，多款产 品提价 。高端 白酒市场仍 以经销模式为主，但近年直销 占比逐渐增大 ，经销商数量不断减少 ，酒企资源进行整合 ，2021年国窖1573等多款产 品提价n 高端 白酒酒企调整产 品结构 ，高端 白酒系列销售 比重逐渐加大 。泸州老窖2021年报指 出将加大高端 白酒布局力度 ，其他酒企也 向高端 白酒市场倾斜 ，预计未来高端 白酒单 品将有所增加 ，现存高端 白酒单 品的价格或将进一步提升 中国高端 白酒市场份额 占比中国高端 白酒竞争格局 ，2021年2020年2021年6%5%） 1007%43% %*气泡大小表示品牌价值（酒鬼酒内参长 80增比 60同 30%57%年 40汾酒青花3012国窖1573茅台02 20五粮液酒酒37%梦之蓝M90贵州茅台五粮液泸州老窖其他0200 400 600 800 1,000 1,200-202021年销售额 （亿元） 中国高端 白酒产品各渠道平均销售价格 ，2021年