近几天不小心受了点伤，就没写文章，不过周末了还是撑着随便唠唠。

这段时间在国外AI浪潮的带动下，我们这边也跟着高烧不退啊。

好多公司这段时间涨得非常厉害，里面却有不少好公司，比如典型代表就是工业富联，大家都在期待AI带动服务器代工业务大增。

先不管这块业务未来会怎么样，工业富联作为全球第一大代工厂，肯定是很优秀的，所以市值高一点能够理解。

但是有些公司是真不行，完全就是炒作，典型的比如“台基股份”，被炒了这么多次，很多人就是不长记性。

我的读者朋友里面应该没有人持有这类公司的吧，今天我就把台基股份当作反面案例说一下。

如果有的话，真心希望不是接的最后一棒，半个月时间，股价已经从10元左右涨到今天的近20元，短时间内翻倍，确实很刺激。

但是不要忘了，跌的时候同样很刺激。

我们先不管公司赚多少钱或者亏多少钱，实际上他一季度是亏损的。

即便前几年赚钱的时候，利润也才三四千万。

当然如果公司有实力，暂时没能很好赚钱，也是可以理解的。

“台基股份”主要业务有两个，一个是模块，另一个是晶闸管。

其中又以晶闸管为主，营收占比超过56%。

其实这两个东西都是很常见的半导体器件，晶闸管就是一种大功率电器元件，在交流无触点开关里面很常见，一般电路板都会用到。

至于模块是个泛称，反正几个东西凑在一起，就可以叫模块，比如台基股份的“IGBT模块”，其实就是一种晶体管，主要由双极型三极管（BJT）和型场效应管（MOS）组成，这两个东西做电子的肯定都用过。

所以公司业务没有任何竞争力可言，按照年报的说法，核心竞争力有6项，全都是官话空话，连一个实质性的竞争力都讲不出来。

这种公司是无论如何都不可能有多大发展空间的，即便未来可能转型，现在也还是没影的事情，目前公司平凡而且稳定。

但是市场就是有这么奇怪，很多时候大涨大跌就是这么突然。

吓得公司这阵子发了两份异常波动公告，告诉大家现在没有发生重大变化，而且预计未来也不会发生重大变化。

之所以拿这家公司作为案例，因为这家公司就在湖北，我去过几次。

公司没问题，就是普通的做电子元件的，规模也不大，就几百个人。

如果非要联想一下，之前“台基股份”募资的时候，建了一个“EDA仿真中心”。

说到EDA关注半导体的应该就懂了。

上图就是半导体设计的整个产业链，有两个核心，一个是IP，另一个就是EDA。

IP也叫“IP核”或“IP模块”，是已经验证的、可重复利用的、具有某种确定功能的集成电路模块，是芯片的核心。

现在一半左右的IP都是处理器IP，比如我们常说的CPU和GPU都属于这种，还有25%左右的IP是接口IP，比如常用的USB接口，还有蓝牙接口等等。

所以IP位于产业链的最顶端，这个领域我们的实力非常弱，市场几乎都掌握在别人手里，我们毫无竞争力。

EDA就是芯片设计要用到的各种软件，种类非常多，我们也有不少公司在做，但是核心优秀软件，我们同样非常稀缺。

台基股份这个EDA仿真中心，都不是自己研发一套系统，这都能跟半导体扯上关系？

如果抛开技术不讲，来看业绩。

上图是公司近五年的营收和归母净利润表现吗，营收这几年几乎没怎么波动，都是三个多亿，归母净利润2023年0.31亿，同比大增57.8%，乍一看，增长这么快，未来可期啊！

不好意思，他这个增长，不是主营业务带来的，而是买理财带来的收益增长。

而今年一季度归母净利润亏损0.19亿，同比大降260.8%，同样也是因为买理财亏损了近0.37亿导致的。

刚看了一下公司的理财业务，让我忍不住怀疑，这还是一家生产企业吗？

上图是公司这几年投资出去的钱，别人投资是为了扩大公司规模，提高自身竞争力，台基股份每年好几个亿的投资，要是也奔着这个目的去，那也算条好汉。

可他不是，大部分都用来买理财产品了。

这样的公司根本与高科技半点不沾边，研发费用每年也就一千多万，这能研发个啥？

当然优点也还是有一个的，那就是公司没借一分钱，短期借款和长期借款都没有，他需要钱的时候就融资，反正不借。

晶体管这个东西虽然技术含量不高，但是消耗量还是挺大的，尤其是这几年的新能源汽车发展这么快，市场其实是在快速增长的。

台基股份由于竞争力不行，没能扩大市场份额，不过老客户还是保住了，每年还是可以赚那么点钱的。

所以抛开公司宁愿投入理财，也不愿意投入研发这一点之外，也算是一个常规的“生意”，对于中小企业来说，每年能赚个一两千万，也能舒舒服服当个老板。

这样的公司，为什么市值会大涨大跌？相信大家都心知肚明吧。

像“台基股份”这类公司，其实并不少，只是可能情况有点不一样，希望大家举一反三。

也希望大家远离这种炒作，没必要去冒这种风险。

另外再说一下白酒，这周最热闹的应该是贵州茅台的股价、酒价双跌。

网上有很多关于黄牛跑路的消息，真的假的我不知道，没太去关注这个。

前不久我连说了两次白酒，我也没想到看的人那么多，让我被狠狠警告了。

所以今天不说多了，就说两点。

第一点，白酒行业在产能大幅度增长之前，是没问题的，我之前讲的时候，也是基于未来产能消化困难问题讲的，并不是针对于当下。

第二点，贵州茅台的市场价就算再继续跌，目前也很难跌破2200元/瓶。

因为这个价格本来就是平时限量供应的价格，比如贵州不少平台为了带动其他产品的销量，就捆绑了飞天茅台一起销售。

圈内的人应该都知道，这样的平台并不少，还有个称号叫“葫芦娃平台”，因为主流平台正好有7家。

在这些平台捆绑销售的飞天茅台，价格大概在2200元/瓶~2300元/瓶之间，当然必须要买多少其他产品才有这个福利。

所以目前茅台的价格虽然跌了，也没到那么夸张的地步。

就算再极端一点，飞天茅台跌破2000元/瓶，也不会根本上影响贵州茅台的业绩，毕竟他的出厂价只有1500元/瓶。

对于一款酒来说，能够保持这么高的盈利能力，就是一个很好的生意。

最大的风险就在于能否保住其“金融属性”？这才是关键！

金融属性这个关键具体会如何影响，这里就不讲了，放在专栏里本文下面，怕又被警告......