11月1日，“飞天茅台酒价格暴跌”的消息上了微博热搜。据传，因为茅台即将取消“拆箱令”，引发市场抛售潮，致使零售端价格出现下跌。相关统计机构数据显示，贵州茅台旗下包括飞天茅台、生肖酒等茅台酒，在各城市零售端的销售价格出现接连下跌的情况，降幅在100—300元/瓶。

从都市时报记者对昆明白酒市场的走访情况来看，当前昆明市场飞天茅台价格跌幅并不明显，仅较国庆长假期间下跌了100元/瓶。

茅台酒价下跌情况

2021年飞天散瓶茅台（经销商调货价格）：

9月17日3000元/瓶，10月31日2680元/瓶，下跌320元

2021年飞天整箱价格：

9月17日3880元/瓶，10月31日3500元/瓶，下跌380元

在华致酒行旗下小程序上：

商家销售原箱开封53度飞天茅台整箱价格22020元，约合每瓶3670元

“拆箱令”没有达到控价效果

根据此前茅台销售公司的规定，从2021年1月1日起，茅台专卖店系统每月将80%的飞天茅台酒按照1499元的价格拆箱售卖，厂家会不定期到店里检查拆箱售卖的情况以及箱子数量，如果发现箱子数量没有达标，酒厂就会对经销商做出相应的处罚。半个月后，茅台将拆箱的比例从80%提升至100%。贵州茅台方面表示，此举是为了控价稳市。

遗憾的是，“拆箱令”并未达到控价的效果。实施“拆箱令”后，茅台酒市场变得更加疯狂，由于原箱茅台相比散瓶更具收藏价值，整箱飞天茅台成了“稀缺品”。最高时，原箱茅台酒的实际单瓶售价高达4000多元，使得散瓶茅台和原箱茅台的价差进一步拉大，升至1000元左右。

从2021年10月底开始，市场陆续传出消息称，茅台将下令取消“100%拆箱”，即取消“拆箱令”。而茅台酒将被允许整箱出售，或将意味着茅台原箱飞天酒不再具有稀缺性，茅台酒原先较高的价格会失去支撑力，市场出现抛售也在情理之中。

昆明经销商称尚未接到通知

都市时报记者从昆明市白酒市场采集的价格数据显示，飞天茅台酒单瓶报价2850元、原箱3850元/瓶，年份集中在2019、2020年。

昆明市酒类行业协会相关工作人员表示：“目前，市场上的飞天茅台酒价格比国庆长假期间降了点，幅度不大，单瓶差不多降了100元，而单瓶酒跟原箱酒价格相差仍在1000元/瓶。”

昆明白酒经销商王先生介绍，目前市场上的确都在传茅台将取消“拆箱令”，但他还没有收到正式文件。他坦言：“不可否认的是，昆明市茅台酒的价格这几天确实在下跌。”

散飞和原箱价格全线暴跌

近几天，全类茅台酒价格呈交替式持续暴跌。

53度飞天（2021）原箱价从10月26日的3750元跌至10月30日的3550元，2021年的散瓶飞天酒（以下简称“散飞”）零售价则跌至2700元，市场回收价已经跌至2450元。其他各年份的原箱价和散飞价也全线杀跌。值得一提是，精品茅台、牛年生肖等跌幅较大，精茅单日杀跌100元，牛年生肖单日狂跌200元，该品种年内曾一度飙升至7000元以上，现报4200元，跌幅巨大。

此前，茅台酒在9月份也曾有过一轮暴跌。据当时的数据，53度散飞9月18日上午酒商收货价格为2950元左右，下午就跌至2850元左右。不过，那一轮杀跌基本在2800元左右稳住，而且当时整箱的价格并未松动，散飞价格后来也有所反弹。

而10月底的此次杀跌则有些刹不住车，范围也全面波及散飞和整箱。茅台酒价格的全线大跌令很多人感到疑惑：一向被视为“最保值增值产品”的茅台到底怎么了？

对此，白酒营销专家肖竹青认为，本轮茅台市场价格的回落，缘于茅台允许部分品种不用开箱销售、不用回收包装箱的传闻，这个操作引起了市场投机分子的恐慌，开始抛售手上囤积的茅台，导致市场上的茅台供给量放大，从而造成了茅台的价格阶段性冲高回落。

业内人士分析，在“拆箱令”取消冲击茅台酒价的背后，还隐藏着三方面原因：

★

一是茅台前期的涨幅其实已经过大了，这直接导致茅台的价格已经脱离了自身的业绩基本面。当前茅台出现价格下跌，实际上是价格回归的一个过程。毕竟，一瓶官方定价只有1499元左右的酒，却能够卖到三四千元的高价，肯定是有问题的。

★

二是茅台的金融化属性导致。最近几年，越来越多的人购买茅台，实际上是将其作为一种金融资产的配置方式。这样一来，当某些行业出现问题的时候，茅台酒的市场供给和需求也会受到影响。当前茅台酒价的全线暴跌，实际上正是因为整个市场上的这种金融配置属性出现了波动，直接导致了茅台市场出现抛售潮。

★

三是消费者对于茅台消费的理性回归。从长期的角度来看，茅台只是一种消费饮品，其最核心的价值依然只是白酒的价值，在此基础上衍生出来的无论是金融属性或是收藏属性又或是投资属性，在茅台炒作的高潮阶段或许还有一定的支撑力度，但是当消费者回归理性之后，茅台势必回归饮品属性。从这个角度来看，茅台的价格有可能进一步下跌。

白酒股迎来周一开盘大跌

11月1日，白酒股再次迎来周一开盘大跌，多股大幅低开并一路下行，特别是头部酒企。贵州茅台一度跌破1800元，下跌超过3%，五粮液最大跌幅达到8.75%，泸州老窖下跌5.35%，山西汾酒下跌4.87%。

在业内看来，此番白酒股开盘大跌的表现，或与近期茅台酒市场价格变化有关。

有茅台经销商表示，目前还没接到茅台取消开箱的通知，如果正式通知取消开箱，预计短期价格会有一点波动。但也有白酒贸易商认为，平时茅台酒在两节后价格也会走低，目前价格已经“差不多了”，并不认为会如网上所描述的“崩盘”。

不过茅台酒价格的波动，还是给其他白酒股带来了不小的影响。

截至记者发稿时，白酒股价逐步回升，泸州老窖、古井贡酒等多股都已翻红，不过头部酒企的股价依然下跌，贵州茅台下跌0.61%，五粮液下跌4.07%，山西汾酒下跌3.12%。

值得注意的是，在刚刚结束的财报季，受到疫情、水灾等影响，白酒股在今年三季度虽然整体增速有所放缓，但依然增长稳定，特别是头部企业的优势还在扩大。

香颂资本执行董事沈萌表示，茅台酒对白酒板块具有指标意义，随着核心产品的流通价格出现明显下挫，未必会影响茅台本身的收入，但可能会形成对其他白酒的压力。因为目前白酒消费整体呈现收缩趋势，茅台经得起价格调整，其他白酒股却未必。