近日，有关飞天茅台终端售价下跌的消息甚嚣尘上，贵州茅台股价波动“牵连”整个白酒板块。无论涨跌，飞天茅台酒每次价格波动都会激起波澜。

众所周知，官方售价1499元的飞天茅台酒由于一瓶难求，市场售价远不止于此。前两年高峰时接近3300元。近两年，飞天茅台酒逐步回落，但终端市场价也多在2700元以上。不过，自3月份以来，飞天茅台酒批发参考价已经下降近200元。

实际上，这属于正常的周期性价格波动。飞天茅台是高端白酒的代表，传统节日进一步拉动消费需求，市场价格上涨。传统春节旺季过后，需求减少是正常现象。市场价格受供需关系影响，几乎每年的春节后，飞天茅台的市场价都会小幅下降。在往年淡季，飞天茅台酒也出现过批发价降到2600元以下的情况。况且，巽风投放的375ml产品，使得今年3月份的市场投放量较往年同期有所提高。不过，长期来看，受制于产能，飞天茅台在未来很长时期内都仍处于供不应求状态。

贵州茅台渠道改革初显成效，终端价格波动对企业本身影响甚微。此次价格波动只是出现在传统经销商渠道，而传统经销商仅是贵州茅台六大渠道之一，占比不到40%。公司从2018年开始推动渠道改革。最新年报中显示，2023年，贵州茅台直销渠道营收672.33亿元，经销渠道营收为799.86亿元，直销渠道营收已逼近经销渠道。渠道变革有利于贵州茅台减少对经销商依赖，从而更好地控制终端价格。

飞天茅台酒价格的回落本质上是价格回归价值的体现。2021年，各地市监局重拳出击，开展了一场规模空前的茅台酒价格查处行动。所谓“酒红是非多”，受市场炒作行为的困扰，溢价对于贵州茅台而言一直以来都是“幸福的烦恼”。从“拆箱令”开始，显示了其打击市场炒作的决心。

近年来，贵州茅台一直在积极扩产。财报显示，2023年茅台同比新增基酒产能52.50吨，新增产能于2023年10月投产，由于茅台酒的生产工艺特点，将在2024年释放。

毕竟茅台产能有限，在短期无法放量的前提下，贵州茅台在积极投放非标茅台系列产品。不论是生肖茅台、巽风酒、节气酒还是100ml“小茅台”都让消费者有了更多的选择。这些举措一定程度上稳定茅台酒价格体系。

飞天价格正常回落时，不论是恶意唱空企业本身急呼“出货”，还是高喊“抄底飞天”、“入手好时机”，都失之偏颇。“酒喝不炒”，随着消费者理性意识增强，市场炒作空间进一步压缩，飞天茅台酒市场价回到正常的价格区间，这才是各家喜闻其见的现象。

南方+记者 黄晓韵

【作者】 黄晓韵

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